2015年习近平总书记在中国十二届全国人大三次会议解放军代表团全体会议上，第一次明确提出把军民融合发展上升为国家战略。不少研报指出，军工行业是未来发展前景较为确定的产业方向之一，行业景气度较高。近年来，我国在军工产业方面的飞跃和进步是显而易见的，在航天、航空、船舶等领域取得了多项突破。然而，军工企业外表看起来非常的高大上，实则是一个非常重积累和经验的行业，也是一个非常传统、一步一个脚印的行业。从股权投资角度看军工，它与其他行业最大的不同点在于最终用户只有一个：军方！所以这就决定了军工项目的保密性要求高。其次，军工股权投资面临的是一个专业性强、技术门槛非常高的领域，如果没有专业的投资顾问，普通人很难识别军工项目的投资风险。以下是临云资本梳理的关于军工项目的投资逻辑。

一.看企业资质

首先，能够被称为军工企业，必须要有“军工三证”，分别是：武器装备科研生产单位保密资格认证（保密认证）；武器装备科研生产许可证（生产许可认证）；装备承制单位资格名录认证（名录认证）

武器装备科研生产单位保密资格认证

武器装备科研生产许可证

装备承制单位资格名录认证

一般来讲保密认证是武器装备科研生产的基本条件，取得生产许可证是从事装备任务的法律许可，名录认证是最终获得向军方供货的资格。但是军品生产并非总要拿齐“三证”,这个要视企业军品任务类型而定。

二.看企业实力和背景

其次还要看企业的背景实力，军工研发需要大量的资金投入、投资回报期较长等因素决定了只有实力雄厚、背景可靠的企业才更容易成功。比如临云资本坚持投资细分市场的龙头企业，特别是航天科工集团下属子公司的混改项目。截止目前，我们已经投资了四家军工企业，分别涉及军用战斗机机体结构修复、国产航空母舰电磁弹射关键零部件供应、路基机动式中近程弹道导弹发射车辆总装、以及导弹导引头关键零部件的供应商。

三.看企业财报

最后，还要看这家企业的财报是否健康，投资一个项目前，财务调查是一个必要的过程，通过财报可以看出这家公司是否有潜在性的财务风险、经营风险，其中需要重点关注这家企业是否有稳定的收入、稳定的现金流、稳定的利润。

 

总的来看，投资军工项目，一要看军工三证，二看实力背景，三看企业财务状况。